7月19日，一項足以改寫我國能源格局的重磅消息震撼登場——總投資約1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程正式開工！

受到這一重大利好消息影響，7月21日開盤，水電概念集體走強， 工程機械、水泥、鋼鐵等板塊同樣大爆發。

成立新央企，1.2萬億元超級工程開工

7月19日，國務院國資委發布2025年1號公告。經國務院批準，組建中國雅江集團有限公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監督管理委員會履行出資人職責的企業名單。

記者注意到，國資委更新后的央企名錄共有99家央企。其中，中國雅江集團位列第22位。

7月19日，中國雅江集團有限公司正式揭牌成立。據了解，組建中國雅江集團有限公司，是深入落實總體國家安全觀、能源安全新戰略和新時代黨的治藏方略，保障雅下水電工程順利建設運營的重要舉措。全力把雅下水電工程打造成為具有中國特色、經得起歷史檢驗的世紀工程、標桿工程。

同日，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區林芝市舉行。據悉，雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

據悉，工程利用雅魯藏布江豐富的水能資源，帶動周邊太陽能、風能資源開發，建設水風光互補的清潔能源基地，是我國推動能源綠色低碳轉型的重大舉措。工程建設將直接帶動當地工程建造、物流運輸、商貿服務等產業快速發展，將創造新增就業崗位。工程建成后將提升電力、水利、交通等基礎設施水平，加強西藏地區與其他地區發展對接，為西藏各族人民帶來更多獲得感、幸福感和安全感。

概念股全線高開，西藏天路等多只個股漲停

7月21日開盤，雅下水電概念股全線高開，西藏天路、保利聯合、高爭民爆、壺化股份多股以漲停價開盤。

水泥概念股方面，西藏天路、華新水泥、西部建設等多股漲停。鋼鐵板塊，西寧特鋼、八一鋼鐵漲停。工程機械方面，恒立鉆具、鐵建重工等多股大漲。

港股方面，建材、鋼鐵、建筑、電氣設備板塊飆升。港股東方電氣盤初一度漲超700%，隨后急速回落，截至發稿，漲幅收窄為71.58%，其A股則維持在漲停位置，漲幅9.98%。公開資料顯示，公司主要產品包括水電機組、核電機組、火電機組等，是中國發電裝備的龍頭企業，2024年營收高達697億元。

與此同時，恒生指數盤初站上25000點，創2022年2月來新高，年內漲幅超24%。

國盛證券研報指出， 西藏自治區水能資源蘊藏量約2億千瓦，占全國的近30%，居全國第一，自治區內水能資源量集中于雅魯藏布江和東南部“三江”（怒江、瀾滄江、金沙江），僅雅江干流的技術可開發裝機量高達5645萬千瓦，占全區/全國技術可開發總量的51%/10%，其下游大拐彎區水流落差大、可開發水能裝機量達3800萬千瓦，被譽為“世界水能富集之最”。

細分領域需求或將迎來提振

隨著雅魯藏布江下游水電工程的開工建設，下游民爆、水泥、掘進及巖土等多個細分領域需求有望得到提振，相關公司或將受益。機構普遍認為，項目的開工將長期利好水電配套設備、電網外送工程核心設備等頭部供應商。

東方財富證券研報特別指出，隨著該項目的正式開工，民爆、掘進、巖土等多個細分行業的需求將迎來確定性增長，后續催化預期持續增強。長期來看，雅魯藏布江下游項目相關受益標的潛力巨大，其中投資和設計施工領域可關注中國電建、中國能建等；隧洞設備方面，鐵建重工、中鐵工業、五新隧裝等企業值得重點關注；民爆領域，區域龍頭高爭民爆、易普力等有望受益；水泥區域龍頭則包括西藏 天路、華新水泥等；巖土領域可關注中巖大地，混凝土外加劑龍頭企業蘇博特也具備投資價值。

國泰海通分析稱，雅魯藏布江年均徑流量大、海拔落差大，水力資源豐富，但中下段地質構造復雜，工程施工難度極高。超萬億工程總投資有望逐步拉動區域工程、交通、電力等相關產業投資。

華泰證券表示，保守估計相關投資中水輪機與發電機業務總量價值535億元至954億元，或在2030年后接棒成為水電設備新的增長點，有效保障行業產能利用率飽滿。相關行業龍頭估值有望隨著訂單不斷超預期而逐漸修復。

摩根士丹利指出，水泥鋼鐵板塊將是雅魯藏布江下游水電工程直接受益者。（本文觀點不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）

（半島全媒體記者 徐曉 綜合整理）